东道国的通货膨胀对于国际企业财务管理的影响主要体现在哪些方面？
【正确答案】：东道国的通货膨胀对国际企业财务管理的影响主要体现在以下几个方面;
（1）通货膨胀对国际企业现金流量的影响。东道国通货膨胀对国际企业财务管理最直接的影响是企业在东道国市场上销售产品的价格上涨以及从东道国市场上取得的原材料、劳动力、资本成本提高，从而导致国际企业现金流量的波动。由于国际企业的产品市场和原材料等生产要素市场不一定分布在同一个国家，所以某一个东道国的通货膨胀对国际企业整体现金流的影响需要根据具体情况确定。比如，使用大量进口原材料或零部件并在当地销售产品的子公司在当地发生通货膨胀时，现金流入量可能增加；反之，如果子公司在东道国取得生产资料进行生产，将产品销往国外市场或其他子公司，则通货膨胀引起的成本提高将减少国际企业的现金流量。如果再考虑到通货膨胀与汇率之间的相互作用，某一个东道国发生或可能发生的通货膨胀引起国际企业现金流量的变化将难以估计，企业的经营风险和决策风险都将加大。
（2）通货膨胀对财务状况的影响。东道国的通货膨胀可能造成在该国生产的子公司实物资产重置成本增加、货币性资产贬值、货币性负债获得利益，在该国销售的子公司收益虚增，由于重置资产的需求以及因收益虚增带来的纳税增加，子公司的资金需要量上升，为保持实物资产的规模和经营能力，对子公司的投资需求不断增加，给国际企业的筹资带来压力。由于通货膨胀国家的资本成本相应上升，子公司在当地的融资受到制约，国际企业的筹资策略可能因此而发生改变。
（3）通货膨胀过汇率和利率对财务管理的综合影响，通货膨胀与汇率和利率率之间有在着复杂的关系，一国出现通货膨账时应考虑其对汇率和利率的影响，这会使得国际企业财务的决策难度加大，财务活动面临的风险也会变大。
