你是月亮公司雇用的财务分析员，月亮公司2008年和2009年的利润表和资产负债表分别如表11-1，表11-2所示。请你利用这些信息衡量该公司的盈利能力和资本利用效率，并做出评价。
表11-1月亮公司2008年和2009年的利润表
2009年2008年
￡′000￡′000￡′000￡′000
销售净额35003250
销售成本(2500)(2400)
毛利润1000850
发货费用(300)(330)
管理费用(155)(160)
其他费用(95)(550)—(490)
其他业务收入200170
息税前利润650530
利息费用(60)(100)
税前利润590430
所得税(50)(44)
净利润540386
股利(70)(67)
未分配利润470319
其他信息：2009年12月31日授权发行股票，1200000股，面值￡1，发行价￡2.75；2008年12月31日授权发行股票1000000股，面值￡1，发行价￡3.00。
表11-2月亮公司2008年和2009年12月31日的资产负债表
2009年2008年
￡′000￡′000￡′000￡′000
固定资产
无形资产664673
有形资产18841921
25842594
流动资产
存货311268
应收账款11621134
现金32717
流动负债
应付账款6031140
应交税费5044
应付股利7067
应计费用8249
8051300
净流动资产995119
总资产减去流动负债35432713
长期负债549389
净资产29942324
资本和公积12001000
股本200200
股本溢价账户15941124
损益账户29942324
【正确答案】：2009年 2008年 全部资产报酬率 息税前净利润/ 650000/ 530000/ 全部资产 ×100% 3543000 =18.3% 2713000 =19.5% 股东权益报酬率 息税前净利润/ 650000/ 530000/ 股东权益 ×100% 2994000 =21.7% 2324000 =22.8% 毛利率 毛利润/ 1000000/ 850000/ 销售收入 ×100% 3500000 =28.6% 3250000 =26.2% 净利率 净利润/ 540000/ 386000/ 销售收入 ×100p 3500000 =15.4% 3250000 =11.9% 每股收益 普通股东的收 540000/ 386000/ 益/普通股股数 ×100p 1200000 =45p 1000000 =38.6p 每股股利 普通股总股利/ 70000/ 67000/ 普通股总股数 ×100% 1200000 =5.8p 1000000 =6.7p 股利收益率 每股股利/ 5.8p/ 6.7p/ 每股市价 ×100% 275p =2.1% 300p =2.2% 股利保障倍数 每股股利/ 45p/ 38.6p/ 每股股利 5.8p =7.76倍 6.7p =5.76倍 市盈率 每股市价/ 275p/ 300p/ 每股收益 ×100% 45p =6.1% 38.6% =7.8%
