简述有效市场假说
【正确答案】：有效市场假说是围绕着资本市场根据新信息调整证券价格的效率而展开的。在一个所谓的“有效”资本市场上，证券的价格能够对新信息作出迅速、全面、准确的反应，若投资者按照当前的价格简单的买入或卖出一项金融资产，他将不能获得任何套利利润；反之，如果证券价格对信息的调整速度很慢、很不准确，那么投资者就可以通过对信息的分析来获取利润，这样的市场就是无效市场。
“有效市场假说”包含以下几个要点。
第一，在市场上的每个人都是理性的经济人，金融市场上每只股票所代表的各家公司都处于这些理性人的严格监视之下，他们每天都在进行基本分析，以公司未来的获利性来评价公司的股票价格，把未来价值折算成今天的现值，并谨慎地在风险与收益之间进行权衡取舍。
第二，股票的价格反映了这些理性人供求的平衡，想买的人正好等于想卖的人，即认为股价被高估的人与认为股价被低估的人正好相等，假如有人发现这两者不等，即存在套利可能性的话，他们立即会用买进或卖出股票的办法使股价迅速变动到能够使二者相等为止。
第三，股票的价格也能充分反映该资产所有可获得的信息，即“信息有效”。当信息变动时，股票的价格就一定会随之变动。一个利好消息或利空消息刚刚传出时，股票的价格就开始异功，当它已经路人皆知时，股票的价格也已经涨或跌到适当的价位了。
