试论黄金价格的影响因素。
【正确答案】：黄金价格变动的影响因素包括直接影响因素和间接影响因素两大方面。
（1）黄金价格变动的直接影响因素
黄金价格变动的直接影响因素主要有以下两个：
一是成本因素。长期来看，生产黄金的成本是决定黄金价格的重要因素。一般来讲，生产成本与黄金价格同向变化。目前，黄金价格越来越高，很大程度上就是由黄金富矿越来越少，生产成本越来越高导致的。
二是供求因素。黄金供求数量的变化，与黄金价格的涨跌有直接关系。若黄金供过于求，则黄金的价格会下降；若供不应求，则黄金的价格会上升。当前，全球各国对黄金的需求日益见长，而同期黄金的产量却增长缓慢，这导致需求大大超过供给，促使国际黄金价格呈现出上涨态势。
（2）黄金价格变动的间接影响因素
黄金价格的变动虽然直接受到黄金成本、供求关系变化的影响，但黄金供求变动本身又受到各种错综复杂的政治、经济等因素的影响。这些政治经济因素通过改变黄金供求的力量对比，对黄金价格变动发挥了间接的影响作用。
①政治局势与突发性重大事件
黄金是一种非常敏感的投机商品，任何政治、经济的大动荡，必然会在黄金价格上有所反映。特别是当政治经济局势出现动荡时，黄金往往充当资金的"避风港"作用。因此世界局势的动荡不安，会使黄金价格大涨。
②世界经济的周期波动
当经济衰退时，人们对经济的预期比较悲观，因而会抛售纸币、抢购金币，以实现资产的保值，这直接导致黄金的需求增加，进而导致黄金价格上涨。在经济扩张的时期，人们对经济的发展比较乐观，因而会出售黄金，将资金用于回报率比较高的投资，这又会导致黄金价格下降。
③通货膨胀
一般来说，在通货膨胀严重的时期，人们倾向于持有黄金，因为持有黄金比持有纸币更能规避货币贬值的风险。在温和的通货膨胀时期或者通货紧缩时期，人们不再担心物价的快速上涨，因此他们出于保值、增值目的而购买黄金的活动会减弱。
④美元汇率的波动
一般来讲，美元汇率与黄金价格反向变动，即美元升值导致黄金价格下跌，美元贬值导致黄金价格上升。政治环境主要是指政治局势和突发性的重要政治事件，这也会对国际黄金市场上的黄金价格产生影响，如两次世界大战和中东战争期间，世界黄金价格都有所上升。
⑤相关投资品因素
由于黄金具有投资属性，因而与其他投资品存在着替代关系。金融市场上主要的投资品种有股票和债券，一般来讲，如果股票和债券的投资收益率较高，则投资者会选择投资于股票和债券，而不是黄金，因此黄金价格下降；如果股票和债券的投资收益率较低而风险较高的话，那么投资者就可能会进行黄金投资，因此黄金价格上升。
