甲公司持有A.B．C三种股票，各股票所占的投资比重分别为50%、20%和30%，其相应的β系数分别为1.8、1和0.5，市场收益率为12%，无风险收益率为7%,A股票当期每股市价6.2元，刚收到上一年派发的每股0.5元的现金股利，预计股利以后每年将按照6%的比例稳定增长。要求：(1)根据资本资产定价模型计算下列指标：①甲公司证券组合的β系数；②甲公司证券组合的风险溢价；③甲公司证券组合的必要收益率；④投资于A股票的必要收益率。(2)利用股票股价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利？
【正确答案】：（1）β=1.8*0.5+1*0.2+0.5*0.3=1.25(2)β(rm-rf)=1.25(12%-7%)=6.25%(3)7%+6.25%=13.25%(4)7%+1.8(12%-7%)=16% （2）P=[D0(1+g)]/(r-g)=[0.5(1+6%)]/(16%-6%)=5.3元市价6.2元高于估价5.3元，出售有利
