假定甲基金拥有10亿的资产,在战略资产配置上采取股票和债券的持有比例为6:4,如在动态资产配置上采用“恒定组合策略”策略,并假定该期间债券价值不变,并不考虑买卖成本,请问:
(1)当股票价格上升100%,其资产净值为多少?
(2)当股票价格下降50%,其资产净值为多少?
(3)当股票价格先上升100%,再回到原价格时,资产净值为多少?
(4)当股票价格先下降50%,再回到原价格时,资产净值为多少?
(1) 股票初期资产=10×60%=6亿;期末上升100%后股票资产净值=6×(1+100%)=12亿,期末总资产净值=10×40%+12=16亿。
(2)股票初期资产=10×60%=6亿;期末下降50%后股票资产净值=6×50%=3亿,期末总资产净值=10×40%+3=7亿。
(3)有前(1)计算已知股票上升100%后总资产=16亿,此时根据“恒定组合策略”重新对资产按照6:4分配组合后的股票资产=16×60%=9.6亿,同理调整分配后债券资产=16×40%=6.4亿;股票重新回到原价后股票资产最新净值=9.6×50%=4.8亿,则最终资产总净值=4.8+6.4=11.2亿。
(4)有前(2)计算已知股票下降50%后总资产=7亿,此时根据“恒定组合策略”重新对资产按照6:4分配组合后的股票资产=7×60%=4.2亿,同理调整分配后债券资产=7×40%=2.8亿;股票重新回到原价后股票资产最新净值=4.2×(1+100%)=8.4亿,则最终资产总净值=8.4+2.8=11.2亿。