ABC公司投资一个项目，初始投资在第一年初一-次投入20000元，该项目预期未来2年每年的现金流量分别为11800元和13240元。所有现金流都发生在年末。采用内部报酬率法进行投资决策。
问题: (1) 除了内部报酬率法，投资决策的方法有哪些? (9 分)
(2)简述内部报酬率法的含义。(6 分)
(3)简述内部报酬率法的应用步骤。(12 分)
(4)计算该项目的内部报酬率。(13 分)
【正确答案】：（1）除了内部报酬率法，还有多种方法可用于投资决策。这些方法包括：
① 回收期法； ② 平均报酬率法； ③ 净现值法。
（2）内部报酬率是计算项目获得的报酬率的一种折现的现金流量法，是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率，或者说是使投资项目净现值为零的折现率。
（3）一旦计算出内部报酬率，就可以用来与资金成本进行比较。
如果内部报酬率高，就可以考虑实施该项目。
如果资金成本高于内部报酬率，就应该拒绝该项目。
如果同时考虑几个项目，则应该选择内部报酬率最高的项目。
（4）第一年折现值=11800×(P/F，i，1)
第二年折现值=13240×(P/F，i，2)
NPV=11800×(P/F，i，1)+13240×(P/F，i，2)-20000
采用逐步测试法：
① 适用 18%进行测试：
NPV=-499
② 使用 16%进行测试
NPV=9
经过以上试算，可以看出该方案的内含报酬率在 16%～ 18%之间。采用内插法确定：IRR＝16.04%。
