试述净现值法原理并分析其优缺点。
【正确答案】：净现值法是评价投资方案的一种方法，该方法利用净现金效益量的总现值与净现金投资量算出净现值，然后根据净现值的大小来评价投资方案如NPV=0表示项目的现金流量正好足够补偿资本投资，即项目的收益率正好等于资本成本；如NPV>0，说明它会产生更多的现金流量，超过其债务补偿和股东资本成本，具有可行性；如NPV<0，说明项目的现金流量不足以补偿资本成本，公司的价值将会由于采取了此项目而减小。
（1）考虑了货币的时间价值，增强了投资经济性的评价。
（2）考虑了全过程的净现金流量，体现了流动性与收益性的统一。
（3）折现率考虑了投资风险，风险大则采用高折现率，风险小则采用低折现率。
NPV法的缺点：
（1）净现金流量的测量和折现率较难确定，给NPV计算带来一定的困难。
（2）不能从动态角度直接反映投资项目的实际收益水平。
（3）当互斥项目投资额不等或效益期限不同时，NPV法无法确定投资方案的优劣。
【题目解析】：考点：净现值法的概念和优缺点。
