某物流企业原有资本800万元，其中债权资本200万元，年利率5·6％，优先股资本150万元，年股利率6％，普通股资本450万元，在外流通的普通股为45万股。现拟追加筹资200万元，扩大业务范围。有两种筹资方式：方式一：发行普通股筹资，每股面值10元，共计20万股。方式二：举借长期债务200万元，年利息率5·18％。企业适用所得税税率33％试求当企业的EBIT为多少时，两个筹资方案的每股收益相等，并求此时的每股收益。
【正确答案】：解： 将已知材料代入方程：[(EBIT0-I1)×(1-T)-D1]/N1=[(EBIT0-I2)×(1-T)-D2]/N2 则[（EBIT0-200×5.6%)×(1-33%)-150×6%]/(45+25)=[（EBIT0-200×5.6%-200×5.8%)×(1-33%)-150×6%]/45 将EBIT0=62．33代入上面的方程两侧， 则EPS1=[(62.33-200×5.6%)×(1-33%)-150×6%/（45+20）]EPS2=[(62.33-200×5.6%-200×5.8%）×（1-33%）-150×6%]/45 可计算出此时两种筹资方式的每股收益为：EPS1=EPS2≈0．39(元／股)
