试对下表三个互斥方案作出取舍决策，基准收益率ic=10%(单位：万元) 方案 A B C 初始投资 2500 3500 4500 残值 0 100 150 年度支出 500 500 750 年度收入 3500 2000 2250 寿命期 3 4 6
【正确答案】：(1)确定该项目的计算期 画出各方案的现金流量图（略），计算期为三个方案寿命周期的最小公倍数，即12年。 (2)计算各方案的净现值 A方案： NPVA=- 2500 - 2500( P/F,10% ,3) - 2500( P/F,10% ,6) - 2500( P/F,lO% ,9)+(3500 - 500)( P/A,10% ,12) = - 3000(1 +0. 7513 +0. 5645 +0. 4241) +3000×6.8137 = 12221. 40万元 B方案： NPVB=- 3500 - 3500( P/F,10% ,4) - 3500( P/F,10% ,8)+(2000 - 500)(P/A,10% ,12)+100( P/F,10% ,4) +100( P/F,10%,8)+100( P/F,10% ,12) = - 3500×(1+0. 6830 +0. 4665) +1500×6.8137 +100×(0.6830 +0. 4665 +0. 3186) = 2844. 11万元 C方案： NPVc =-4500一4500 ( P/F,10%,6) + (2250 - 750)(P/A ,1O% ,12) +150( P/F, 1O% ,6)+150( P/F,10% ,12) = - 4500(1+0. 5645) +1500×6.8137 +150×(0. 5645 +0. 3186) = 3312. 77万元 (3)比较各方案的净现值，确定最优方案 由于：NPVA> NPVc> NPVB 故选择A方案。
