A、B、C三种股票β系数分别为βA=0.5，βB=0.8，βC=1.5，市场平均报酬率为13%，无风险报酬率为10%。要求： (1)分别计算每种股票的必要报酬率; (2)某公司持有由A、B、C三种股票构成的证券组合,它们在证券组合中所占的比重分别为70%、20%和10%。计算这种证券组合的必要报酬率。
【正确答案】：(1)A股票的必要报酬率为RA=Rf+βA(Rm-R1)=10%+0.5×(13%-10%)=11.5% B股票的必要报酬率为:RB=Rf+βB(Rm-Rf)=10%+0.8×(13%-10%)=12.4% C股票的必要报酬率为:RC=Rf+βC(Rm-Rf)=10%+1.5×(13%-10%)=14.5% (2)证券组合的β系数为: β=70%×0.5+20%×0.8+10%×1.5=0.66 证券组合的必要报酬率为:RP=Rf+β(Rm-Rf)=10%+0.66×(13%-10%)=11.98%
【题目解析】：(1)A股票的必要报酬率为RA=Rf+βA(Rm-R1)=10%+0.5×(13%-10%)=11.5% B股票的必要报酬率为:RB=Rf+βB(Rm-Rf)=10%+0.8×(13%-10%)=12.4% C股票的必要报酬率为:RC=Rf+βC(Rm-Rf)=10%+1.5×(13%-10%)=14.5% (2)证券组合的β系数为: β=70%×0.5+20%×0.8+10%×1.5=0.66 证券组合的必要报酬率为:RP=Rf+β(Rm-Rf)=10%+0.66×(13%-10%)=11.98%
