莫迪里亚尼和米勒认为资本结构对公司价值没有影响，请阐述并评论MM资本结构理论
【正确答案】：MM资本结构理论的要点有： ① 不同的债务融资水平不会影响资本成本； ② 筹资决策是不重要的； ③ 由于负债水平增加了,股东承担的风险相应增加。作为补偿，股东会要求其报酬比率按 同样比例增加； ④ 假设资本市场是有效率的； ⑤ 假设没有破产成本； ⑥ 假设无税收； ⑦ 公司具有相同风险,但借债水平可能不同； ⑧ 不同企业和个人的借贷款利率是相同的； ⑨ 其它这种理论的假设。 MM资本结构理论的评论：该理论是在一系列假设条件基础上的推论,是一种理想化的模型(当然有一定的合理成份,体现资本结构问题的本质)。特别是,无税收假设很明显不成立,MM因此而受到了很多批评,后来他们就这一内容对其定理进行了修正,提出“税收屏蔽”的概念。
