某公司拟筹资1000万元,资金来源如下:（1）向银行取得长期借款200万元,年利率8%,每年付息一次,到期还本;（2）按面值发行优先股400万元,年股息率12%;（3）按每股10元发行普通股40万股,预计普通股每年发放固定股利每股1.5元。上述筹资方式均不考虑筹资费用。该公司适用的所得税税率为25%。
要求:（1）分别计算长期借款、优先股、普通股的资本成本;
（2）计算该筹资方案的加权平均资本成本。
【正确答案】：(1)长期借款的资本成本=8%×(1-25%)=6%(3分) 优先股的资本成本=12%(2分) 普通股的资本成本=1.5÷10×100%=15%(2分)
(2)加权平均资本成本 =200/1000×6%+400/1000×12%+400/1000×15%=12%
