120分的试卷通常按照以下标准划分为ABCD四个等级：
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A等级 ：96分及以上。这个等级代表优秀，是成绩非常出色的表现。
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B等级 ：84分至95分。这个等级代表良好，是成绩比较好的一种表现。
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C等级 ：72分至83分。这个等级代表中等，是成绩一般的表现。
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D等级 ：72分以下。这个等级代表及格以下，是成绩较差的表现。
有些情况下，等级划分可能会进一步细化，例如每个等级内再分为五个档次，每个档次2至3分，但这不是通用的标准，一般直接按照上述四个等级来划分。
建议在实际应用中，可以根据具体情况和需求，选择适合的等级划分标准，以确保公平、合理地评价学生的学业水平。