假设当前资本成本率为8%。乙企业现有A、B、C三个投资项目,其初始投资分别为5000万元、4000万元和8000万元,三个项目各年的净现金流量及现值的数据如下表所示(表内使用括号的数字为负数,单位:万元)
计算三个项目的净现值X1、X2和X3,并据此帮助企业对投资项目做出抉择。
【正确答案】：净现值＝未来现金净流量现值－初始投资额现值
X1＝1388.89＋1709.40＋2380.95－5000＝479.24
X2＝740.74＋2136.75＋2380.95－4000＝1258.44
X3＝1851.85＋2564.10＋2380.95－8000＝－1203.10
A、B项目投资的净现值均为正数，说明这两个项目的投资报酬率均超过8%，都可以采纳。C项目净现值为负数，应予放弃。B项目的净现值明显高于A项目，因此从净现值的角度，B项目应是更好的选择。