某公司去年的销售额为4000万元，变动成本率为60%，固定成本1000万元，全部资本5000万元，负债比率40%，负债平均利率10%，每年发放优先股利60万元，所得税率40%。要求：计算公司的复合杠杆系数。
【正确答案】：边际贡献=4000× (1 -60%) = 1600(万元）； 息税前利润=1600-1000 = 600(万元）；经营杠杆系数=1600/600 = 2.67；利息=5000×40%×10% = 200(万元）；财务杠杆系数=600/[600 - 200 - 60/(1一40%)] = 600/300 = 2复合杠杆系数=2. 67×2 = 5.34。
