某公司准备投资一新项目，有关资料如下：(1)该项目需固定资产投资共80万元，第一年初和第二年初各投资40万元。两年建成投产，投产后一年达到正常生产能力。(2)投产前需垫支流动资金10万元。(3)固定资产可使用5年，按直线法计提折旧，期末残值为8万元。(4)该项目投产后第一年的产品销售收入为20万元，以后4年每年为85万元(假定均于当年收到现金)，第一年的经营成本为10万元，以后各年均为55万元。(5)企业所得税率为40％。(6)流动资金于终结点一次性收回。要求：计算该项目各年净现金流量。
【正确答案】：解：固定资产年折旧额=(80—8)/5=14．4(万元)；NCF0—1=一40(万元)；NCF2=一10(万元)；NCF3=20一10=10(万元)；NCF4—6=(85—55—14．4)×(1—40％)+14．4—23．76(万元)；NCF7=(85—55—14．4)×(1—40％)+14．4+8+10=41．76(万元)。
