某公司投资100 000元购入一台设备。该设备预计净残值率10%，可使用3年，折旧按直线法计算。设备投产后每年销售收入增加额分别为100 000元、200 000元、150 000元，付现成本增加额分别为40 000元、120 000元、50 000元，公司适用的所得税税率为25%，要求的最低投资报酬率为10%，公司期望的投资回收期为2年。（小数点保留两位）要求：（1）假设公司经营无其他变化，计算每年的净现金流量；（2）计算该投资方案的净现值；（3）计算该投资方案的静态回收期；（4）如果不考虑其他因素，评价该投资方案的可行性。注：相关现值系数表n12345i=10%复利现值系数i=10%年金现值系数0.90910.90910.82651.73550.75132.48690.68303.16990.62093.7908
【正确答案】：（1）年折旧额：[100000×（1－10%）]/3＝30000（元）NCF0＝－100000（元）NCF1＝（100000－40000－30000）×（1－25%）＋30000＝52500（元）NCF2＝（200000－120000－30000）×（1－25%）＋30000＝67500（元）NCF3＝（150000－50000－30000）×（1－25%）＋30000＋100000×10%＝92500（元）（2）NPV＝52500×（P/F，10%，1）＋67500×（P/F，10%，2）＋92500×（P/F，10%，3）－100000＝73011.75（元）（3）静态投资回收期＝1＋（100000－52500）/67500＝1.7（年）（4）从以上计算结果可知，NPV＝73011.75＞0，静态投资回收期1.7年＜公司期望的投资回收期2年，该投资方案可行。（参见教材第147页）
